Banco Central advirtió desde 2024 sobre riesgo en fondos AFP

La caída de los fondos de pensiones volvió a instalar la presión sobre las AFP en el Congreso, esta vez con propuestas concretas para compensar a los afiliados afectados.

Además, distintos actores han recalcado que las advertencias sobre las apuestas de las administradoras -mediante el aumento de las inversiones en los swaps- no son nuevas.

Banco Central advirtió desde 2024 por riesgos en inversiones de las AFP​

La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, reveló ante la Cámara de Diputados que alertaron desde mayo de 2024 sobre el creciente uso de derivados financieros por parte de las AFP, cuya exposición prácticamente se cuadruplicó hasta fines de 2025.

Sin embargo, aclaró que sus facultades se limitan a resguardar la estabilidad financiera y que la regulación de estos instrumentos con fines de inversión corresponde a la Superintendencia de Pensiones.

“Nuestro mercado local sí puede verse afectado frente a aumentos bruscos -en el uso de derivados- en poco tiempo. Ese fue el llamado que siempre hizo al Banco Central; contribuyó y entregó la información respectiva a las demás autoridades”, dijo Costa.

Por otro lado, en una sesión especial del Senado, parlamentarios cuestionaron las decisiones de inversión de las administradoras, luego de que el fondo E acumulara pérdidas de un 10,4% entre enero y septiembre, mientras que el D retrocedió un 6,38%.

Uno de los principales planteamientos fue utilizar los excedentes del encaje de las AFP para reparar las pérdidas, priorizando a pensionados y personas próximas a jubilarse. También surgieron propuestas para reforzar la regulación y sancionar una eventual administración temeraria de los ahorros previsionales.

El ministro del Trabajo, Tomás Rau, reconoció la preocupación por el impacto de estas pérdidas, pero enfatizó que se debe distinguir entre los riesgos propios del mercado y posibles actuaciones negligentes de las administradoras.

En esa línea, recordó que la Superintendencia inició procedimientos sancionatorios contra las siete AFP y que el Gobierno evalúa nuevas medidas regulatorias, mientras la legislación contempla indemnizaciones si se acreditan incumplimientos.

”La protección de los ahorros previsionales de los trabajadores es una responsabilidad esencial del Estado. Debemos permitir que esta investigación avance con todo el rigor que corresponde. Como Gobierno, continuaremos siguiendo estrechamente esta situación, respetando las competencias del organismo fiscalizador”, subrayó la autoridad.

A su vez, el superintendente de pensiones, Joaquín Cortés, confirmó que el organismo había advertido desde 2024 sobre los riesgos asociados al creciente uso de derivados financieros por parte de las AFP.

“Hace tiempo, la Superintendencia venía manifestando su preocupación por el aumento en la exposición en derivados, se señaló amplificación de los riesgos e impacto para los afiliados”. En ese contexto, explicó que la investigación deberá determinar si las administradoras asumieron una exposición excesiva al riesgo.

La restitución de los recursos sigue siendo una propuesta parlamentaria y no una medida acordada.

Su eventual aplicación dependerá de las responsabilidades que establezca la investigación, mientras el Congreso mantiene abierta la discusión sobre cómo exigir que las administradoras respondan por eventuales perjuicios a los afiliados.

Fuente: BioBioChile